7月30日，多晶硅多合约涨停，主力合约上涨8.87%至54705元/吨。政策信号密集发布，市场对多晶硅“反内卷”及供给侧改革预期的情绪得到提振。7月30日中共中央政治局召开会议，会议指出，要纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为。同日，国家发改委发布《加强政府投资基金投向指导评价管理办法（公开征求意见稿）》，强调严格防范地方政府通过政府投资基金变相补贴产能过剩领域，防止重复投资和无序竞争。市场对推动过剩产能出清的关注度高，情绪有所提振，多晶硅价格再度回升。
近期多晶硅现货报价持稳，上海有色网N型复投料均价46.5元/千克；下游硅片价格基于成本再度调涨，N型210R硅片均价1.35元/片，电池片和组件价格小幅波动。基本面变化不大，仍呈“供增需弱”格局。6月产量增至10.1万吨，西南、西北复工及青海新产能投放将支撑7–8月供应维持在10万吨以上。需求端6新增装机明显下滑，下半年装机节奏或趋缓。多晶硅企业联合挺价，现货报价上涨推动利润恢复，但终端接受度仍待验证，实际成交有限。近期多晶硅仓单增至3070手，盘面价格高位，企业套保意愿增强，仓单小幅回升。
多晶硅价格短期走势仍主要受政策预期及市场情绪主导，未来一个月或为关键政策出台窗口期。若供给侧相应政策快速落地，多晶硅价格有望延续偏强态势甚至创新高；若政策推进缓慢，价格或将维持宽幅震荡格局，后续还需观察政策落地情况和实际成交节奏。策略上，产业投资者可根据自身利润情况考虑开展套期保值；风险偏好较高的机构投资者可尝试买入看涨期权，博弈政策预期；稳健型机构投资者可考虑卖出虚值看跌期权，获取权利金收益。
风险因素：供应端超预期复产；供给端政策变动
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